日韩股市暴跌双双熔断，背后是强烈的经济政治焦虑

8月5日，行人走过位于日本东京的显示实时股价的电子屏幕。 新华社记者 岳晨星 摄

据央视新闻报道，日本东京股市8月5日延续上周最后一个交易日的颓势持续暴跌。5日收盘时，日经225指数较上一交易日下跌4451.28点，报31458.42点，创1987年以来最大跌幅。

回顾1987年“黑色星期一”，彼时道琼斯工业平均指数10月19日跌幅高达22.3%，5000亿美元蒸发，美国股市崩盘，全球股市随之全面下泄，引发金融市场的恐慌。而此次日经下跌点数比肩1987年的那一场“股灾”。

据日本共同社报道，受股市暴跌影响，大阪交易所从5日上午9点16分起的约10分钟，一度触发了暂停东证指数（TOPIX）期货交易的“熔断机制”。这是旨在避免投资者混乱的措施，自东日本大地震发生后的2011年3月15日以来，再次在TOPIX期货交易上触发。日经指数期货也在下午触发了熔断机制。

随着日经暴跌，全球多地股市受到影响，尤其是亚洲。据韩联社报道，韩国综合股价指数（KOSPI）和创业板科斯达克指数（KOSDAQ）5日开盘后暴跌，跌幅均超过8%，双双触发熔断保护机制。另据外媒报道，台股5日一举跌破20000点大关，收盘跌幅为8.35%，刷新单日最大跌幅。此外，新加坡股市5日一度跌超5%，越南股市VNI收盘大跌3.92%。

出于对美国经济衰退的担忧，避险情绪升温，外国投资者大量抛售日本股票，投资者担心美国经济疲软会对亚洲国家经济造成影响。情形就像是满座的剧场里有人大喊“着火了”，“市场所有参与者都在试图一齐从市场撤资，导致卖压不断增强”，日生基础研究所的首席股票策略师井出真吾向《日本经济新闻》如此形容5日的暴跌。

日经暴跌的四大因素

日经周领跌亚洲股市并非完全突如其来，实际上早有征兆。

上周，对于美国经济衰退迫在眉睫的担忧导致美股大幅下挫，主要因为美国7月份的就业报告显示，劳动力市场疲软，非农部门新增就业人数11.4万，远低于市场预期。此外，美国商务部8月2日发布的数据显示，最新的制成品新订单环比下降3.3%。美国供应管理学会8月1日的数据还显示，美国7月制造业指数为46.8，低于6月。这些数据反映出美国整体经济增长放缓的趋势。

美国经济指标下滑直接作用于东京股市，上周已经出现下泻，8月2日日经平均指数急剧下跌，收盘时下跌2216点，跌幅达5.81%，下跌点数为历史第二高。上周五的日经跌势持续到了本周一，跌幅进一步加大。

值得注意的是，上周日元汇率走高，也成为导致股市下跌的因素之一。8月5日，日元汇率一度达到1美元兑141日元，创7个月来最高。投资者意识到日美货币政策方向的差异，购买日元出售美元的动向显著。因为美联储主席鲍威尔在7月31日的记者会上暗示将在9月降息，而日本央行行长植田和男并未否认未来继续加息的可能性。此背景下，市场普遍认为日本央行将继续推进货币政策的正常化，投资者认为日美利率差将缩小。

日元升值成为重负，股市中的出口型板块和半导体板块下跌，打压了大盘。据NHK报道，日本出口企业在制定商业计划时假设的平均汇率约为145日元。随着日元升值超过这一水平，人们担忧受益于日元贬值的出口企业及相关企业的业绩会受到负面影响，担忧情绪加剧导致股价进一步下跌。在股价空前下跌的背后，投机者也在利用期货交易和所谓的卖空，以争取在短期交易中获取利润。

中东紧张局势引金融风险

除经济因素之外，中东愈发紧张的地缘政治局势加剧投资者避险情绪，也成为股指下泄的重要原因。

近期，中东地区硝烟弥漫。黎巴嫩真主党高级军事指挥官福阿德·舒库尔在7月30日以色列对黎首都贝鲁特南郊的空袭中丧生。次日，哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼亚（Ismail Haniyeh）在德黑兰遇袭身亡。

伊朗指责以色列7月31日在德黑兰暗杀了伊斯梅尔·哈尼亚，并威胁对以色列实施“严厉惩罚”。据半岛电视台报道，美国国务卿安东尼·布林肯8月4日警告称，伊朗和真主党可能在未来24至48小时内袭击以色列。以色列总理内塔尼亚胡表示，以色列对任何情况都做好了“非常高水平”的准备——“防御和进攻”。

据《华尔街日报》8月4日报道，伊朗官员告诉阿拉伯外交官，德黑兰决心打击以色列，即使这样做会引发地区战争。伊朗支持的黎巴嫩真主党5日早些时候在一份声明中表示，他们通过无人机袭击了以色列北部的一个军事基地，回应以色列此前对黎巴嫩南部几个村庄进行的“袭击和暗杀”。欧洲新闻台称，此轮无人机袭击似乎并不是针对真主党指挥官舒库尔被杀的行动。这意味着更猛烈的报复尚未实施。

中东局势动荡引发了对以色列和伊朗发生直接冲突的担忧，加剧了地缘政治风险溢价，近日国际原油期货大涨，黄金价格走高，亚洲股市则普遍走低。各国市场分析师正在密切关注中东的事态发展，因为任何进一步升级都可能对全球金融市场产生更明显的影响。

8月4日，意大利外长塔亚尼主持G7外长视频会议后发表声明说，G7外长对近日发生的事件表示“强烈关注”，称这些事件可能导致加沙地带危机从黎巴嫩蔓延到更广泛地区，呼吁冲突各方避免采取任何可能导致局势升级的行动。

哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼亚被暗杀后，美国立即向中东增派军队，以应对报复性袭击，美方坚称部署是“防御性”的。布林肯在会议上对G7领导人表示，美国希望说服伊朗和真主党限制对以色列的袭击，并希望限制以色列进行反击，以阻止局势升级。他也要求G7其他外长加入这一行动。

此外，阿拉伯国家也在为缓解紧张局势而努力，自哈尼亚被杀以来，伊朗已与约旦、埃及、阿曼和卡塔尔等多个阿拉伯国家官员举行会谈，但是伊朗多次重申，对以色列采取行动是其“固有权利”。

以色列和哈马斯在加沙持续近10个月的战争导致以色列、伊朗、真主党以及该地区与伊朗结盟的其他组织之间经常发生低级别敌对行动。据半岛电视台报道，人们普遍认为，各方并未做好全面战争的准备，但紧张局势加剧意味着爆发战争的风险很高。日本、沙特、法国等多国已经敦促本国公民离开黎巴嫩。

由于美国经济放缓的担忧加剧，加之中东紧张局势面临升级，全球多地股市出现广泛的抛售，投资者纷纷将风险资产转移到债券、黄金等更安全的避风港。这也显示出全球经济的相互关联性，以及地缘政治紧张局势的深远影响。